IPO审核结果

本周（8月14日-8月18日），IPO审核10家，8家通过，1家上会前夕被取消审核，1家暂缓审议。

其中值得关注：

大牧人：原定于8月17日上会，但8月16日晚间，深交发上市委发布公告称，鉴于大牧人在上市委审议会议公告发布后出现重大事项，按照相关程序，本次上市委审议会议取消审议其发行上市申请。这是自今年2月主板正式实施注册制以来，首个在上市委会议前夜被取消审核的主板IPO案例。

上海合晶：公司为二度冲击科创板，前次曾于2020年6月19日申报科创板IPO获上交所受理，经过一轮问询后，2020年12月8日因公司撤回上市，申请审核状态变更为终止，2022年12月29日，公司再度申报科创板IPO获受理，本周成功过会。

巍华新材：沪主板IPO申请于2023年2月28日被上交所受理，2023年6月14日上会被暂缓审议，本周为二次上会，在会议现场无主要问询问题的情况下获通过。

本周过会企业

一

巍华新材

巍华新材专注于含氟精细化学品领域，是一家研发和生产氯甲苯和三氟甲基苯系列产品的高新技术企业，为国家级专精特新“小巨人”企业，目前已经形成了以甲苯为起始原料的氯甲苯和三氟甲基苯系列产品的完整产品链。

募投项目

公司选择的上市标准为：最近 3 年净利润均为正，且最近 3 年净利润累计不低于 1.5 亿元，最近一年净利润不低于 6000 万元，最近 3 年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1 亿元或营业收入累计不低于 10 亿元。

报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为 17,010.39 万元、41,386.28 万元和 61,747.13 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为 34,110.13 万元、35,517.14 万元和 59,767.24 万元。

上市委会议现场问询问题

无。

二

艾森股份

艾森股份主要从事电子化学品的研发、生产和销售业务。发行人围绕电子电镀、光刻两个半导体制造及封装过程中的关键工艺环节，形成了电镀液及配套试剂、光刻胶及配套试剂两大产品板块布局，产品广泛应用于集成电路、新型电子元件及显示面板等行业。依托自身配方设计、工艺制备及应用技术等核心技术，发行人能够为客户提供关键工艺环节的整体解决方案（Turnkey），满足客户对电子化学品的特定功能性要求。

募投项目

公司选择的上市标准为：预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元，或者预计市值不低于人民币 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。

2021 年度和 2022 年度，公司实现的归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为 2,960.51 万元和 1,440.33 万元。2022 年度，公司营业收入为 32,376.63 万元。

上市委会议现场问询问题

请发行人代表说明：

（1）结合与自有产品复配使用及与自有产品构成前后道加工工序应用两种模式，说明外购产品应用发行人的核心技术的具体体现；

（2）发行人外购产品计入核心技术收入的分类和计算是否准确，是否主要依靠核心技术开展生产经营；

（3）电镀配套材料销售收入规模的合理性，与电镀液及配套试剂销售收入的匹配性。请保荐代表人发表明确意见。

三

上海合晶

上海合晶是中国少数具备从晶体成长、衬底成型到外延生长全流程生产能力的半导体硅外延片一体化制造商，主要产品为半导体硅外延片。发行人致力于研发并应用行业领先工艺，为客户提供高平整度、高均匀性、低缺陷度的优质半导体硅外延片。发行人的外延片产品主要用于制备功率器件和模拟芯片等，被广泛应用于汽车、工业、通讯、办公等领域。

募投项目

公司选择的上市标准为：预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元，或者预计市值不低于人民币 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。

发行人 2022 年归属于母公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）为 35,673.62 万元，营业收入为 155,641.36 万元。

上市委会议现场问询问题

1.请发行人代表：（1）结合 12 英寸外延片主要原材料向合晶科技采购的情况，说明发行人是否具备独立的研发能力，是否对合晶科技构成依赖；（2）结合 12 英寸外延片与同行业竞品的关键性能指标对比情况，说明发行人核心技术的先进性。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表结合与理成集团及各相关公司的合作历史、合作内容、对应终端客户及交易定价等，说明发行人与理成集团的交易往来是否存在关联交易非关联化的情况，是否对发行人独立经营能力构成不利影响。请保荐代表人发表明确意见。

四

力聚热能

力聚热能主营业务为热水锅炉与蒸汽锅炉的研发、生产和销售，产品用于供应采暖和生活用水，以及供应工业生产所需的蒸汽。 公司通过多年的研发和技术积累，自主研发了水冷预混燃烧技术、烟气冷凝换热技术、真空相变换热技术等一系列锅炉制造技术，可广泛用于楼堂馆所及城镇集中供热、工矿企业工业蒸汽提供等。

募投项目

公司选择的上市标准为：最近 3 年净利润均为正，且最近 3 年净利润累计不低于 1.5 亿元，最近一年净利润不低于 6000 万元，最近 3 年经营动产生的现金流量净额累计不低于 1 亿元或营业收入累计不低于 10 亿元。

报告期内，公司扣非归母净利润分别为16,114.33万元、15,393.70万元及15,218.44万元；经营活动现金流量净额分别为21,077.05万元、16,778.26万元及30,972.80万元；营业收入分别为67,792.53万元、79,351.97万元及98,384.50万元。

上市委会议现场问询问题

1.请发行人代表结合报告期内发生的安全责任事故及责任认定情况，说明公司采购安装服务所需承担的安装指导义务的具体内容，安全生产责任划分是否清晰，相关内控制度是否健全有效。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表说明公司产品关键性能指标优于竞争对手的相关信息披露中所选择的同行业主要竞争对手的具体情况及可比性，以及相关信息披露的准确性。请保荐代表人发表明确意见。

五

广东建科

广东建科主营业务为从事建设工程领域的检验检测技术服务，公司拥有开展检验检测服务业务需要的检测资质及技术资源，构建了完整的经营网络，在广东省内“珠三角 9 市+粤东西北 3 区+清远”均设立了分公司及驻地实验室。

募投项目

公司选择的上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5,000 万元。

公司 2021 年和 2022 年归属于母公司股东的净利润分别为 8,830.26 万元和 9,199.25万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据），两年净利润均为正且累计达到 18,029.51 万元。

上市委会议现场问询问题

应收账款和合同资产问题。请发行人：

（1）结合市场环境变化、客户结构变化、信用政策等情况，说明应收账款和合同资产余额大幅增长的原因及合理性，是否存在放宽信用政策刺激销售的情形；

（2）结合客户行业现状、回款率低等情况，说明应收账款和合同资产是否存在无法收回的情形，坏账准备计提是否充分，是否对发行人经营业绩产生重大不利影响。同时，请保荐人发表明确意见。

六

森峰科技

森峰科技是一家专业从事激光加工设备的研发、制造和为客户提供激光加工智能制造解决方案的国家高新技术企业。公司主要产品为激光切割设备、激光焊接设备、激光熔覆设备等激光加工设备，同时包括激光柔性加工生产线、智能钣金折弯中心、钣金成形柔性生产线等激光加工智能制造领域的系统解决方案。公司产品广泛应用于汽车零部件、工程机械、建筑桥梁模板、装配式建筑、特变电输送铁塔、煤炭开采及石油化工设备等领域的精密制造，并逐步开始应用于新能源汽车、航空航天、高端农机等领域。

募投项目

公司选择的上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5,000 万元。

发行人 2021 年、2022 年归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后的孰低者）分别为 5,921.20 万元和 9,618.76 万元。

上市委会议现场问询问题

1.境外销售及经销商问题。请发行人：

（1）结合原材料价格波动情况、境外客户需求和议价能力情况，说明外销毛利率较高的原因及合理性，是否存在下滑风险；

（2）说明新增经销商数量较多的原因及合理性；

（3）结合行业竞争格局、同行业可比公司情况、发行人境外销售特点、产品核心竞争力，说明境外销售收入占比较高的原因及合理性，以及境外经销收入的可持续性。同时，请保荐人发表明确意见。

2.历史股东及对赌协议问题。请发行人：

（1）说明发行人实际控制人支付东兴博元 3500 万元的确定依据与合理性，支付进度与发行人发行上市是否挂钩，相关行为是否合规；

（2）说明对赌协议签订及解除的背景、过程，是否符合《监管规则适用指引--发行类 4 号》规定，发行人及其实际控制人、其他股东与东兴博元是否存在股份代持或其他利益安排的情形，是否存在影响发行人股份权属清晰的情形。同时，请保荐人发表明确意见。

七

英思特

英思特是一家主要从事稀土永磁材料应用器件研发、生产和销售的高新技术企业。公司专注于磁性器件终端应用技术开发，为客户提供磁路设计、精密加工、表面处理、智能组装等综合性解决方案。公司根据终端客户对新产品在功能和设计方面的需求，同步参与新产品的磁性器件开发，为磁性器件的设计、试制、测试和优化提供完整的技术支持。公司主要产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件，应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、电子配件产品、智能家居产品等。

募投项目

公司选择的上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元。

发行人最近两年扣非归母净利润分别为11,796.73万元、18,678.57万元。

上市委会议现场问询问题

1.对苹果公司重大依赖问题。请发行人：

（1）结合行业竞争格局、消费电子行业景气度、与苹果公司合作稳定性、在手订单情况，说明发行人与苹果公司合作是否存在重大不确定性风险，是否影响发行人持续经营能力；

（2）结合非果链客户开拓情况，说明非果链客户合计销售收入增长缓慢的原因；

（3）结合上述问题，说明发行人减少对苹果公司重大依赖采取的应对措施以及效果。同时，请保荐人发表明确意见。

2.王诗畅股份权属问题。请发行人：

（1）结合王诗畅家庭收入情况、对其他企业投资情况，说明其对发行人出资以及资金来源的合法合规性；

（2）说明王诗畅向周保平借款出资的背景、过程、原因以及合理性；

（3）说明王诗畅所持发行人股份权属是否清晰，是否存在股份代持或其他利益安排的情形。同时，请保荐人发表明确意见。

八

广厦环能

广厦环能主要从事高效换热器的研发、设计、制造、销售及服务，为客户提供高效、节能、稳定的传热综合解决方案。公司主要产品包含高通量换热器、高冷凝换热器、波纹管换热器及降膜蒸发器等高效换热器，是炼油及石油化工、现代煤化工、化工新材料等领域大型乙烯装置、催化装置、气分装置、芳烃装置、PDH 装置、EO/EG 装置、煤制乙二醇装置、MTO 装置、DMC 装置等装置中的关键设备。

募投项目

公司选择的上市标准为：预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低于 1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2,500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%。

2021 年度、2022 年度，发行人归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益前后孰低者）分别为 11,922.11 万元及 12,501.49 万元，加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后孰低者计算）分别为 33.16%及 26.03%。

上市委会议现场问询问题

1.关于收入确认。请发行人：

（1）补充说明“签收确认收入的合理性、合规性”所选取的“典型合同条款”是否具有代表性，以签收时点确认收入是否合理、合规，是否符合《企业会计准则》的相关规定。

（2）补充说明报告期各期确认收入的前二十大客户（同一控制下合并计算）的合同或项目的具体执行情况，包括但不限于招投标及中标、合同签订、产品设计与投产、生产入库、特检院监检（非压力容器无需监检）、通知发货、到货签收、确认收入、回款的具体时间，如涉及确认收入或者回款，说明具体金额及其占比等，并说明是否存在跨期或者提前确认收入情形。

（3）补充说明报告期各期应收账款最新回款情况。

（4）结合并申请挂牌期间关于监检证承诺事项的整改情况，进一步说明发行人是否严格执行财务内控制度。

2.关于毛利率。

请发行人说明毛利率显著高于同行业可比公司，制造费用低于同行业可比公司的合理性。

需进一步落实事项

1.关于收入确认。请发行人：

（1）逐一梳理前 20 大客户的销售合同中安装调试相关条款是否实际履行，是否存在因发行人不具备安装资质等原因客观履行不能的情形，是否由客户自行或委托第三方进行安装调试，以实际履行行为变更合同约定的相关条款，发行人实际不承担相关合同条款义务。

（2）对照前 20 大客户销售合同中约定的收款权相关条款，逐月说明报告期内客户回款具体情况。

（3）结合合同实际履行情况，按照产品、合同类型及合同关键条款详细披露发行人具体收入确认政策，并严格对照《企业会计准则》相关规定，进一步说明发行人主要产品收入确认时点的合规性。请保荐机构、发行人律师及申报会计师进行核查并详细说明核查过程，就合同实际履约情况对收入确认政策的影响发表专业意见。

2.关于监检证。请发行人及保荐机构进一步说明产品生产过程中的监检主体、监检程序，取得监检证的具体过程，监检证对发行人产品质量的证明效力，对发行人生产及客户使用相关设备的效力及影响，以及产品出厂前取得监检证的规范措施，并作出相关承诺。

本周暂缓审议企业

一

无锡晶海

无锡晶海是一家主要从事氨基酸产品研发、生产、销售的国家级专精特新“小巨人”企业，主要产品包括支链氨基酸（异亮氨酸、缬氨酸、亮氨酸）、色氨酸、苯丙氨酸、脯氨酸等，可广泛应用于医药、食品、保健品、日化等众多领域，报告期内，公司下游客户领域以医药类为主，下游客户主要为制剂厂商和培养基生产商，收入占比超过 70%。

募投项目

公司选择的上市标准为：预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低于 1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2,500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%。

发行人 2021 年、2022 年归属于母公司所有者的净利润分别为 6,754.01 万元、6,435.01 万元（扣除非经常性损益前后孰低值），最近两年净利润均不低于 1,500 万元；加权平均净资产收益率分别为 33.28%、21.91%（扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润孰低计算），最近两年加权平均净资产收益率平均不低于 8%。

上市委会议现场问询问题

1.贸易商销售收入真实性。请发行人说明贸易商毛利率较高的原因及合理性。请保荐机构、申报会计师核查并发表明确意见，并说明获取贸易商客户报告期内进销存数据的依据及其可靠性。

2.关于关联交易公允性。请发行人：

（1）说明对晶扬生物销售价格的定价机制、交易价格的公允性及依据，与公开市场类似产品的价格差异，除晶扬生物外，发行人向其他客户销售依克多因的价格；晶扬生物从公司采购依克多因后是直接销售还是作为原材料加工后出售，晶扬生物是否存在代发行人承担成本、费用的情形。

（2）蔡立明、宁健飞不再持有晶扬生物股权的原因，是否存在股权代持。请保荐机构、发行人律师、申报会计师核查并发表明确意见。

3.交易性金融资产安全性。请发行人：

（1）结合交易性金融资产的决策机制补充说明最近一期大额购买中融信托发行的信托产品的原因，分别说明期末各个信托产品的产品期限及到期日、产品预期收益率及实际收益率、产品实际投向、期后赎回或逾期情况，期后是否持续购买中融信托发行的信托产品或其他信托产品，所持信托产品是否存在逾期或无法赎回的风险。

（2）补充说明报告期内各项其他理财产品的具体情况，包括产品发行场所、发行方、合同主要条款、产品期限、收益率、风险承担、产品最终投向、期末预计可回收金额的确定依据等，结合产品合规性、收益情况等进一步说明购买该类理财产品的原因；结合发行方的成立时间、实收资本、主营业务、经营规模及盈利情况等说明购买该类理财产品的合理性。

（3）补充说明前述信托产品、其他理财产品的实际投向是否与发行人主要客户、供应商相关。

（4）若上述信托产品投资款不能全部兑付，对发行人损益和持续经营的影响，发行人相应的会计处理及是否符合会计准则要求。请保荐机构核查（1）并就信托产品投资款项是否存在到期无法收回风险发表明确意见，请保荐机构及申报会计师补充核查上述事项，并针对交易性金融资产期末余额的真实存在、计量准确性，是否存在资金体外循环等发表明确意见。

需进一步落实事项

关于资金风险。请发行人进一步披露：

（1）所持有中融信托、通过地方资产登记服务中心购买的理财产品等交易性金融资产的底层资产及其风险，是否存在不能兑付风险，模拟测算对发行人经营业绩的影响。

（2）资金管理方面的内控制度及执行有效性、存在的问题及整改规范措施，是否能够保证募集资金合规使用。请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

本周取消审核企业

一

大牧人

大牧人自设立以来，一直专注于畜禽养殖机械设备的研发、设计、生产、销售和安装，是目前国内规模较大的成套养殖设备制造商和养殖场整体解决方案提供商。公司为客户提供可满足其多样化需求的定制化畜禽养殖设备，产品覆盖畜禽养殖设备中的环境控制、供料、饮水、清粪等主要系统，同时配套公司自主开发的养殖集团信息管理系统，使得公司产品具备自动化、智能化的特点。

募投项目

公司选择的上市标准为：最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于 1.5 亿元，最近一年净利润不低于 6,000 万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1 亿元或者营业收入累计不低于 10 亿元。

发行人2020年至2022年净利润（扣除非经常性损益前后的孰低者）分别为24,646.01万元、25,899.19万元及18,389.86万元，合计68,935.06万元；最近三年经营活动产生的现金流量净额累计104,495.57万元；最近三年营业收入累计675,978.03万元。

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